Kesto ja muokattu kesto

Kesto vs. muokattu kesto

Warren Buffet, Carlos Slim Helu ja Prince Alwaleed Bin Talal Alsaud ovat vain muutamia ihmisistä, jotka ovat tehneet miljardeja omaisuuksia sijoittamalla osakemarkkinoille. Haluatko olla yksi heistä? No, sinun täytyy oppia kieli.

Jos harjoittelet liiketoimintaa tai rahoitusta ja haluat sijoittaa rahat varoja kohtaan, on tärkeää, että tunnet tuotot, joukkovelkakirjat ja kassavirran. Sinun on kyettävä seuraamaan tulojasi kunnolla ollaksesi varma, että et konkurssiisi omia sijoituksiasi. Jotta voit mitata maksuajan ja tuotot hinnoissa, sinun on perehdyttävä kestoihin, kuten Macaulayn kesto ja muokattu kesto.

Kesto on taloudellinen termi, joka viittaa talouden kassavirtaan. Esimerkkejä näistä ovat joukkovelkakirjat, osakkeet ja muut liiketoimintaosuudet. Kestot ovat myös erittäin tärkeitä tekijöitä määritettäessä hintojen tuottoja ja muita rahoitusalan prosenttiosuuksia. Kesto voi olla odotettu aika ennen takaisinmaksun vastaanottamista tai se voi tarkoittaa myös prosenttimäärää hinnanmuutoksesta. Tämä tosiasia johtaa joskus sekaannukseen. Siksi kesto luokitellaan kahteen, Macaulayn kesto ja modifioitu kesto.

Macaulayn kesto tai muuten nimeltään kesto viittaa painotettuun keskimääräiseen aikaan ennen takaisinmaksua tai aikaan, jolloin kassavirta on vastaanotettu. Tämä käsite sai nimensä mieheltä, joka esitteli sen finanssimaailmalle, Frederick Macaulaylle. Tämän keston mittaaminen vie vuosia. Macaulayn kestoa voidaan pidentää vain instrumenteilla, joilla on kiinteät kassavirrat.

Toisaalta Modified Duration on noin prosentuaalinen hinnanmuutos yksikön tuotonmuutokselle, se viittaa myös hintaherkkyyteen. Se on määritelty hintojen logaritmiseksi johdannaiseksi tuoton suhteen. Muokattu kesto riippuu mistä tahansa muusta kuin tuottoista riippumatta siitä, onko instrumenteilla kiinteä kassavirta vai ei. Tämä on hyödyllistä, kun sitä käytetään mittaamaan joukkovelkakirjalainan markkinahinnan herkkyyttä rajalliselle korolle, kuten tuoton muutokselle. Verrattuna Macaulayn kestoon, modifioitua kestoa käytetään enemmän ja useammin.

Molemmat nämä kestot tulevat pisteeseen, jossa ne ovat numeerisesti yhtä suuret, kuten esimerkiksi silloin, kun yhdistettä saadaan jatkuvasti. Kuitenkin, kun tuotoksia ajoittain yhdistetään, nämä kestot eroavat pienestä määrästä, mutta ne liittyvät silti hieman.

On erittäin tärkeää perehtyä näihin kestoihin, koska se voi auttaa sinua ottamaan oikean riskin, kun sijoitat osakkeisiin liittyvään liiketoimintaan. Nämä kestot voivat antaa sinulle oikeita päätöksiä seuraamalla intuitioasi.

Yhteenveto:

1.

Kesto tai Macaulay-kesto tarkoittaa painotetun keskimääräisen ajan mittaamista ennen kassavirran saamista, kun taas Modified Duration on enemmän hinnanmuutosprosentteina tuottojen suhteen.
2.

Muokattua kestoa käytetään enemmän kuin kestoa.
3.

Muokattu kesto kattaa laajemman sovellusalueen kuin kesto.
4.

Kestoaikana kassavirta on kiinteä, kun taas Modified Duration ei vaadi kiinteää kassavirtaa
5.

Macaulayn mittaus kestää vuosia, kun taas modifioitu kesto keskittyy enemmän satoihin