Ero riskipääoman ja pääoman (pääoma) välillä

Rahoitusmaailma on dramaattisesti laajentunut viime vuosikymmeninä, kun yrityksille on tullut uusia ja innovatiivisia vaihtoehtoja rahoittaa toimintaansa ja suunnitelmiaan. Rahoituspääomarahoitusta ja velkarahoitusta on kahta laajaa luokkaa, mutta ajan myötä on otettu käyttöön uusia ja tehokkaita menetelmiä. Startup-yrityksillä ja pk-yrityksillä (pienillä ja keskisuurilla yrityksillä) on enemmän mahdollisuuksia rahoitukseen kuin koskaan. Esimerkiksi suurten tietomäärien saatavuuden myötä avainhenkilöt ovat paremmassa asemassa etsimään uusia mahdollisuuksia ja kohtaamaan yhteiskuntien kohtaamat haasteet, jotka johtavat ainutlaatuisiin liiketoimintaideoihin. Eri tyyppiset sijoittajat suhtautuvat näihin ajatuksiin erilaisten välineiden, kuten joukkorahoituksen, enkelisijoittamisen, riskipääoman ja pääoman, kautta..

Yleisö käyttää riskipääomaa ja pääomaa usein korvaavasti, koska näitä termejä käytetään sijoituspalveluyrityksille, jotka sijoittavat vain yrityksiin myydäkseen niitä myöhemmin eri tavoin, kuten alkuperäisillä julkisilla tarjouksilla. Molemmat näistä vaihtoehtoisista sijoitusmuodoista ovat erityyppisiä rahallisia tukia, joita tarjotaan yrityksille eri vaiheissa, mutta ne eivät ole samoja. Näiden kahden termin välillä on useita eroja. Toisin kuin pääomasijoitus, joka koostuu suurista investoinneista kypsille yrityksille, riskipääomaan sisältyy pieniä sijoituksia startup-yrityksiin ja yrityksiin, jotka ovat varhaisessa vaiheessa.

Pääoma

Kuten keskusteltiin, PE-rahastot sijoittavat rahaa oman pääoman hankkimiseen yrityksissä, jotka ovat liiketoiminnansa korkeassa kasvuvaiheessa. Pääomayhtiöitä on erityyppisiä, ja ne osallistuvat joko aktiivisesti tai passiivisesti kohdeyrityksiin strategioidensa pohjalta, jotka sisältävät mezzanine-pääoman, vipuvaikutuksen, riskipääoman ja kasvun. Passiivinen osallistuminen liittyy yleisemmin kypsiin yrityksiin, jotka ovat todistaneet liiketoimintamallinsa, mutta vaativat varoja laajentumiseen, uusille markkinoille pääsylle, toiminnan uudelleenjärjestelyille tai yrityskaupan rahoittamiselle. Toisaalta aktiivisella osallistumisella on enemmän tekemistä yritysten kanssa, joilla on suora rooli yrityksen rakenneuudistuksessa, tuen tai neuvonnan tarjoamisessa tai ylimmän johdon uudelleen järjestämisessä jne..

Pääomasijoituksista on viimeisen kahden vuosikymmenen aikana tullut yksi finanssipalveluiden tärkeimmistä osista ympäri maailmaa, ja sitä pidetään houkuttelevana rahoitusvaihtoehtona..

Riskipääoma

Toisaalta VC on osa PE: tä. Riskipääomarahastot sijoittavat erityisesti startup-yrityksiin tai pk-yrityksiin (pienet ja keskisuuret yritykset), joilla on suuri kasvupotentiaali. He keskittyvät pääasiassa oikeiden sijoitusmahdollisuuksien hankintaan, tunnistamiseen ja sijoittamiseen, joilla on hyvät taloudelliset näkymät. Lisäksi pääomasijoittajilla on vaikutusvalta liiketoimintapäätöksissä.

erot

Pääoman ja riskipääoman välillä on useita eroja. Joitakin tärkeimmistä eroista on selitetty alla.

Sijoituksen luonne

PE-sijoittajat sijoittavat pääasiassa vakiintuneisiin ja kypsiin yrityksiin, jotka joko menettävät liiketoimintansa tai eivät ansaitse riittäviä voittoja tehottomuuden takia. PE-sijoittajat ostavat nämä yritykset uudelleenorganisoidakseen toimintansa parantaakseen liiketoiminnan yleistä tehokkuutta ja lisätäkseen sen jälkeen tuloja.

Sitä vastoin pääomasijoittajat sijoittavat uusiin yrityksiin tai startup-yrityksiin, joilla on korkea kasvupotentiaali tulevaisuudessa.

omistaminen

PE-rahasto omistaa yleensä sataprosenttisesti sijoittamiensa yritysten pääomasta, mikä antaa niille täydellisen mahdollisuuden hallita yritysten asioita oston jälkeen..

Toisaalta riskipääomayritykset sijoittavat vain noin 50 prosenttia tai vähemmän yhtiön pääomasta. On olemassa useita riskipääomayrityksiä, jotka sijoittavat useisiin yrityksiin hajauttaakseen riskinsä, mikä estää niitä kärsimään valtavia tappioita, jos yksi käynnistysyritys ei selviä pitkällä aikavälillä.

Pääomarakenne

Molempien rahastojen pääomarakenne on erilainen. Pääomasijoitusyhtiöiden sijoituskohteessa on sekoitus pääomaa ja velkaa; kun taas pääomasijoittajat tekevät vain pääomasijoituksia.

Yrityksen tyyppi

Riskiyritykset keskittyvät pääasiassa teknologiayrityksiin, kuten biotekniikkaan tai puhtaan tekniikan yrityksiin. Mutta PE-yritykset voivat ostaa yrityksiä kaikilla toimialoilla ja aloilla.

Yksilöiden joukkue

PE-yrityksen yksityishenkilöryhmä koostuu entisistä sijoituspankkien analyytikoista, koska PE: n suorittamat due diligence- ja mallintamisharjoitukset ovat jonkin verran samanlaisia ​​kuin pankkitapahtumissa. Kuka tahansa henkilö, konsultit mukaan lukien, voi liittyä PE-yrityksiin, mutta yritykset eelistavat yleensä henkilöä, jolla on kokemusta vipuvaikutuksen omaavan yritysoston suunnittelusta..

Sitä vastoin riskipääomayrityksillä on monipuolinen joukko henkilöitä joukkueissaan, jotka koostuvat yleensä liiketoiminnan kehittämiseen osallistuvista henkilöistä, entisistä pankkiireista, entisistä yrittäjistä, konsultteista jne..

Hallinnan painopiste

Pääomasijoitusyhtiöiden pääpaino on yrityksen hallinnossa, ts. Sääntö- ja käytäntöjärjestelmässä, jonka kautta liiketoimintaa ohjataan, ohjataan ja johdetaan. Sitä vastoin riskipääomayrityksillä on taipumus noudattaa johtamiskyvyn lähestymistapaa, jossa kykyjen keräämisellä pyritään tuottamaan voittoa ja saavuttamaan kilpailuetu muihin markkinoilla toimiviin yrityksiin nähden..

Riski

Pääomarahastojen osalta riski liittyy useisiin pieniin sijoituksiin, jotka vastaavat suurta sijoituskokoa. Jos yksi sijoitus epäonnistuu, koko rahasto epäonnistuu. Tämän vuoksi PE-rahastot sijoittavat enimmäkseen kypsiin yrityksiin, joilla on vain vähän mahdollisuuksia epäonnistua seuraavien kolmen tai viiden vuoden aikana.

Päinvastoin, kuten jo keskusteltiin, riskipääomasijoitukset ovat korkean riskin sijoituksia. Pääomasijoittajat odottavat, että suurin osa startupista, joihin he sijoittavat, saattavat epäonnistua. Samaan aikaan, jos yhdestä sijoituksesta tulee menestys, se voi tehdä koko sijoitussalkun kannattavaksi tuottamalla huomattavaa tuottoa. Tunnettu pääomasijoittaja Fred Wilson kertoi, että hänen 20-25 sijoituskohteessaan yhdestä tulee täydellinen menestys, neljästä viiteen antaa hyvää tuottoa, viidestä kymmeneen epäonnistuu ja loput eivät yksinkertaisesti tee sitä. . On normaalia, että pääomasijoittajat ottavat tällaisen riskin, koska he tekevät pienen määrän sijoituksia moniin yrityksiin.

Palata

Kun kyse on tuoton tuottamisesta näiden vaihtoehtoisten sijoitusmuotojen kautta, kumpikaan malli ei ansaitse enemmän rahaa kuin toinen. Sekä pääoma- että sijoitusrahastojen tuotto on alhaisempi kuin mitä useimmat sijoittajat sanovat tuottavansa. Pääomasijoitusyritysten tapauksessa tuotot tehdään enimmäkseen parhaiten suoriutuville yrityksille; jolloin yksi iso voittaja voi kattaa muista sijoituksista aiheutuneet tappiot. PE-rahastojen tapauksessa suuri tuotto voidaan kuitenkin ansaita tekemättä sijoitusta tunnettuihin tai suuriin yrityksiin.

Sijoituksen käynnistäjä

PE-yritykset etsivät yleensä yrityksiä, jotka ovat aliarvioineet omaisuutta, jonka osalta yritys voi käyttää asiantuntemustaan ​​lisätäkseen yrityksen arvoa tulevaisuudessa. Riskiyritykset puolestaan ​​etsivät ja luottavat ammattitaitoisiin ja hyvin sidottuihin johtoryhmiin, joilla on potentiaali luoda kannattavaa yritystä.

Poistu mahdollisuuksista

PE-yritykset tekevät irtautumisen siirtymällä muihin hedge-rahastoihin, joissa mahdollisuus ansaita rahaa on suhteellisen nopea, tai ne siirtyvät riskipääomaan, jotta ne voivat kävellä suurissa kaupoissa ja sijoittaa startup-yrityksiin. He voivat myös poistua siirtymällä takaisin neuvoa-antavaan rooliin, perustamalla oman rahaston tai aloittamalla yrittäjyyden.

Pääomasijoitusyhtiöt voivat irtautua listautumisannilla, sulautumilla ja yritysostoilla, osakkeiden takaisinostolla tai myydä muille riskipääomayhtiöille tai strategisille sijoittajille..

Jokaisella sijoitustyypillä on omat piirteensä. On tärkeää tietää näiden kahden rahaston väliset erot, jotta yritykset voivat tehdä parempia taloudellisia päätöksiä.