Ero tuoton ja maturiteetin välillä

Avainero - tuotto maturiteettiin vs. kuponkikorko
 

Tuotto maturiteettiin ja kuponkikorko ovat kaksi kriittistä näkökohtaa, jotka tulisi ymmärtää harkittaessa joukkovelkakirjalainoihin sijoittamista. Joukkovelkakirjalaina on yrityksen (yrityslainat) tai valtion (valtion joukkovelkakirjalainat) liikkeeseen laskema rahoitusväline; saadakseen sijoittajilta pääomaa, joka muistuttaa lainaa. Keskeinen ero tuoton maturiteetin ja kuponkikoron välillä on se tuotto maturiteettiin on joukkovelkakirjalainan arvioitu tuottoprosentti, jos sitä pidetään maturiteettipäivään saakka, kun taas kuponkikorko on joukkovelkakirjan haltijan ansaitsemien vuosikorkojen määrä, joka ilmaistaan ​​prosentteina joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta.

SISÄLLYS
1. Yleiskatsaus ja keskeiset erot
2. Mikä on tuotto kypsyydelle
3. Mikä on kuponkikorko
4. Vertailu rinnakkain - tuotto maturiteettiin vs. kuponkikorko
5. Yhteenveto

Mikä on tuotto kypsyydelle

Tuotto eräpäivään asti on joukkovelkakirjalainan kokonaistuoton saaminen, jos joukkovelkakirjalaina pidetään maturiteetin loppuun saakka. Tuottoa maturiteettiin nähden pidetään pitkäaikaisen joukkovelkakirjalainan tuotona, vaikka se ilmaistaan ​​vuotuisena korkona. Tarkemmin sanottuna se on joukkolainaan tehtävän sijoituksen sisäinen tuottoprosentti, jos sijoittaja omistaa joukkovelkakirjalainan maturiteettiin saakka ja jos kaikki maksut suoritetaan aikataulun mukaisesti. Tuotto kypsyyteen tunnetaan myös nimellä 'lunastustuottotaikirjan tuotto'.

Kuinka laskea tuotto kypsyydelle

Tuotto maturiteettiin lasketaan alla olevalla tavalla.

Tuotto maturiteettiin = Kupongin + (nimellisarvo - hinta / maturiteetti maturiteettiin) / (nimellisarvo + hinta / 2) * 100

Kupongin korko (katso alla)

Nimellisarvo = obligaation alkuperäinen / nimellisarvo

Eräpäivä maturiteettiin = joukkovelkakirjalainan voimassaoloajan päättymispäivä, johon mennessä kaikki korkomaksut ja nimellisarvo olisi maksettava

Esim. Sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan hintaan 102,50 dollaria, jonka nimellisarvo on 100 dollaria. Kupongin korko on 5,25% ja maturiteetti on 4,5 vuotta. Tuotto maturiteettiin lasketaan,

Saanto kypsyyteen = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%

Tuotto maturiteettiin voidaan määritellä tärkeäksi mittariksi sijoittajalle ymmärtää tuoton määrä, jonka joukkovelkakirjalaina tuottaa maturiteetin lopussa. Jos sijoittajan on valittava useiden joukkovelkakirjalainojen välillä, joukkovelkakirjojen tuottoa maturiteettiin voidaan verrata päätettäessä, mihin / mihin ne sijoitetaan. Kuitenkin on myös huomattava, että tuotto eräpäivään ei saisi olla ainoa huomio sijoitettaessa Joukkovelkakirjalainojen yhteydessä sijoittajien olisi tarkasteltava myös tiettyjä ei-taloudellisia tekijöitä. Esimerkiksi joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei voi maksaa korkoa ja pääomaa sijoittajalle jonkin ajan kuluttua. Tätä kutsutaan "oletusriski'. Jos yrityksellä on hyvä maine ja hyvä uskottavuus, maksukyvyttömyysriski on huomattavasti pieni.

Kuva 1: Joukkovelkakirjojen tuotot vaihtelevat ajan myötä

Mikä on kuponkikorko

Kupongin korko tarkoittaa vuosittaista korkoa, jonka sijoittaja ansaitsee hallussaan olleesta joukkolainasta. Kuten edellä mainittiin, kuponkikorkoa vaaditaan joukkovelkakirjalainan tuoton maturiteetin laskemiseen.

Esim. jos joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 2 000 dollaria, joka maksaa korkoa puolivuosittain 60 dollarissa, kuponkikorko on 3% (60/2000 * 100)

Kupongin korko pysyy vakiona koko joukkovelkakirjan eliniän. Tästä syystä joukkovelkakirjoihin viitataan myös nimellä 'korkosijoitukset'. Joukkovelkakirjalainan markkinahinta voi vaihdella; korko maksetaan kuitenkin kuponkikorolla.

Mitä eroa on tuoton ja maturiteetin ja kuponkikoron välillä??

Tuotto maturiteettiin vs. kuponkikorko
Tuotto maturiteettiin on joukkovelkakirjalainan ansaitseminen tuottoprosentti, jos sitä pidetään hallussa eräpäivään saakka.	Kupongin korko on joukkovelkakirjalainanomistajan ansaitsema vuosikorko.
keskinäisriippuvuus
Tuotto maturiteettiin riippuu joukkovelkakirjalainan koron korosta, hinnasta ja maturiteetista.	Kupongin korko vaaditaan tuoton laskemiseen.

Yhteenveto - tuotto maturiteettiin vs. kuponkikorko

Joukkovelkakirjalainat ovat houkutteleva sijoitus pääomaan ja niihin sijoittavat monet sijoittajat. Vaikka tuotto maturiteetin ja kuponkikoron välillä on keskenään sidottu, se ei riipu täysin toisistaan; joukkovelkakirjalainan käypä arvo, hinnan ja nimellisarvon välinen ero ja maturiteettiin asti oleva aika vaikuttaa myös vaihtelevasti. 

Viite:
1. Fontinelle, Amy. "Tuotto kypsyyteen (YTM)." Investopedia. N. 9., 9. elokuuta 2016. Web. 21. helmikuuta 2017.
2. ”Tuotto / riski”. SIX Sveitsin pörssi - tuotto. N.p., n.d. Web. 21. helmikuuta 2017.
3. Ross, Sean. "Mitä eroa on tuoton maturiteetilla ja kuponkikorolla?" Investopedia. N. 15., 15. huhtikuuta 2016. Web. 21. helmikuuta 2017.
4. "Koron ja tuoton suhde maturiteettiin." Rahoitus - Zacks. N.p., n.d. Web. 21. helmikuuta 2017.

Kuvan kohteliaisuus:
1. ”Euroturvallisuuden pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen tuotot” MartinD - Oma työ (CC BY-SA 3.0) Commons Wikimedian kautta