Ero tasoitetun ja tasoittamattoman beeta välillä

Levered vs Unlevered Beta
 

Koska sekä korotettu beeta että korottamaton beeta ovat volatiliteetin mittauksia, joita käytetään sijoitussalkkujen riskien analysointiin, rahoitusanalyysissä on välttämätöntä tietää ero omaisuuserien ja korottomien beta-arvojen välillä päättää, mitä mittausta käytetään analyysissasi. Beeta mittaa systemaattista riskiä, ​​jota ei voida hajauttaa. Beeta osoittaa rahaston, arvopaperin tai salkun suorituskyvyn herkkyyden suhteessa markkinoihin kokonaisuutena. Beeta on suhteellinen mitta, jota käytetään vertailuun, eikä se osoita tietoturvan yksilöllistä käyttäytymistä. Beta antaa sijoittajalle mahdollisuuden määrittää osakekannan tuloskehitys verrattuna koko markkinoiden tulokseen. Beeta-toimenpiteitä on kahta tyyppiä; velaton ja lyijytön beeta. Seuraavassa artikkelissa tarkastellaan lähemmin molempia ja tuodaan esiin samankaltaisuudet ja erot alentuneen ja päällystämättömän beenan välillä.

Mikä on Levered Beta?

Levered beeta mittaa arvopaperi- tai salkun taipumusta toimia markkinoiden tai markkinoiden suhteen. Velattu beeta sisältää yrityksen velat laskelmassa. Myönteinen beeta, jolla on positiivinen arvo, osoittaa, että arvopaperin arvo tulee toimimaan markkinoilla ja negatiivinen arvoinen korotettu beeta tarkoittaa, että arvopaperin arvo toimii markkinoita vastaan. Arvoltaan nolla oleva beeta osoittaa, että arvopapereilla ei ole korrelaatiota markkinoihin. Velattu beeta ottaa huomioon yrityksen velan, mikä johtaa veroetujen vuoksi yleensä beeta-arvoon, joka on lähempänä nollaa (osoittaa alhaisempaa volatiliteettia). Osakesidonnaisen beetamäärittelyn määrittäminen auttaa sijoittajaa päättämään ja määrittämään oikean toimintatavan kannattavuuden parantamiseksi. Kun arvopaperin suorituskyky on yhdenmukainen markkinoiden kanssa, sijoittajan tulisi investoida, kun markkinat menestyvät hyvin. Kun arvopaperin suorituskyky on suhteessa markkinoihin, sijoittajan on parempi sijoittaa, kun markkinoiden suorituskyky on heikko.

Mikä on Unlevered Beta?

Luottamaton beeta mittaa myös arvopaperin suorituskykyä suhteessa markkinoiden liikkeisiin. Toisin kuin beeta-laskelmissa, lyijytön beeta laskee markkinariskiltä yrityksen, jolla ei ole velkaa, riskin. Luottamaton beetalaskelma poistaa velkakerroin, kun saavutetaan beeta-luku. Koska vipuvaikutuksen vaikutus poistetaan laskelmasta, johdetun beeta-arvon sanotaan olevan tarkempi. Lyijytön beeta lasketaan kaavalla:

Sivuttamaton beta = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

Yrityksen velattu beeta jaetaan [1 + (1 - TC) × (D / E)]: lla, jotta saadaan peittämätön beeta. Tässä BL merkitsee korotettua beetaa, TC tarkoittaa veroprosenttia ja D / E on yrityksen velkaantumisaste omaan pääomaan.

Mitä eroa on Levered- ja Unlevered Beta -sovelluksissa??

Beeta on tärkeä mittari taloushallinnossa, joka tarjoaa sijoittajille kuvan osakevaihteluista markkinoita vastaan. Beeta mittaa systemaattista riskiä, ​​joka on vallitseva koko markkinoilla, taloudessa ja teollisuudessa eikä sitä voida hajauttaa. Beeta-arvon laskeminen tarjoaa sijoittajille lisätietoja, joita tarvitaan sijoituspäätösten tekemiseen. Kaksi tyyppistä beetaa ovat hivetty ja lyijytön beeta. Myytävänä oleva beeta ottaa huomioon yrityksen velan, kun taas lyijytön beeta ei sisällä yrityksen hallussa olevaa velkaa. Näistä kahdesta, velkaantuneen beetaa sanotaan olevan tarkempi ja realistisempi, kun yrityksen velka otetaan huomioon.

Yhteenveto:

Levered vs Unlevered Beta

• Taloudellisessa analyysissä beeta on volatiliteetin mittari, jota käytetään analysoimaan sijoitussalkkujen riskiä. Beeta mittaa systemaattista riskiä, ​​jota ei voida hajauttaa.

• Korotettu beeta ottaa huomioon yrityksen velan, mikä johtaa veroetuista johtuen yleensä nollaan lähempään beeta-arvoon.

• Luottamaton beeta mittaa myös arvopaperin suorituskykyä suhteessa markkinoiden liikkeisiin. Toisin kuin beeta-laskelmissa, lyijytön beeta laskee kuitenkin yrityksen riskin, jolla ei ole velkaa, markkinariskiltä.

• Velkaamattoman beeta lasketaan jakamalla vedettynä oleva beeta [1 + (1 - TC) × (D / E)]: lla, jotta saadaan peittämätön beeta. Tässä TC tarkoittaa veroastetta ja D / E on yrityksen velan suhde omaan pääomaan.

• Kahdesta beeta-laskutyypistä korotetun beetaa sanotaan olevan tarkempi ja realistisempi, koska yrityksen velat otetaan huomioon.