Ero CAPM n ja WACC n välillä

CAPM vs. WACC

Osakkeiden arvostus on pakollinen jokaiselle sijoittajalle ja talousasiantuntijalle. Vaikka jotkut sijoittajat odottavat tiettyä korkoa sijoituksiinsa yhtiön osakkeisiin, on myös lainanantajia ja osakkeenomistajia yrityksessä, jotka odottavat myös kohtuullista tuottoa sijoituksistaan ​​yritykseen. Näihin tarkoituksiin on saatavana erilaisia ​​tilastollisia työkaluja, joista CAPM ja WACC ovat erittäin suosittuja. Näissä kahdessa työkalussa on monia eroja, kuten lukijat selvisivät tämän artikkelin läpi.

CAPM tarkoittaa pääomavarojen hinnoittelumallia, joka on tapa selvittää osakekannan tai melkein minkä tahansa omaisuuden oikea hinta käyttämällä tulevia kassavirtaennusteita ja diskontattua korkoa, joka on korjattu riskillä.

Jokaisella yrityksellä on omat ennusteensa kassavirralle tulevina vuosina, mutta sijoittajien on selvitettävä näiden tulevien kassavirtojen todellinen arvo tämän päivän markkinoilla. Tämä edellyttää diskonttauskoron laskemista, jotta saadaan kassavirtojen nykyarvo. Yhtiön pääomakustannusten käyvän arvon selvittämiseksi on monia menetelmiä, ja yksi näistä on WACC (pääoman painotettu keskimääräinen hinta). Jokainen yritys tietää hinnan (korkoprosentin), jonka se maksaa pääoman hankkimiseksi käyttämästään velasta, mutta sen on laskettava oman pääoman kustannukset, jotka koostuvat sekä velasta että osakkeenomistajien rahoista. Osakkeenomistajat odottavat myös kohtuullisen tuoton sijoitukselleen yhtiöön tai muuten he ovat valmiita myymään hallussaan olevan pääoman. Tämä oman pääoman kustannus on se, mitä yritys vaatii pitämään osakekurssin hyvällä tasolla (tyydyttävä osakkeenomistajille). CAPM antaa nämä oman pääoman kustannukset ja lasketaan seuraavaa kaavaa käyttäen.

Oman pääoman kustannukset CAPM: llä = r = rf + b X (rm - rf)

Tässä rf on riskitön korko, rm on odotettu tuottoprosentti markkinoilla ja b (beeta) on riskitekijän ja omaisuuden hinnan välisen suhteen mitta..

Painotetut keskimääräiset pääomakustannukset (WACC) perustuvat velan ja pääoman osuuteen yrityksen kokonaispääomasta.

WACC = Re X E / V + Rd X (1- yritysveroaste) X D / V

Missä D / V on yrityksen velan suhde kokonaisarvoon (velka + oma pääoma)

E / V on yrityksen oman pääoman suhde yrityksen kokonaismäärään (oma pääoma + velka)

Aiheeseen liittyvä linkki:

Ero CAPM: n ja APT: n välillä