Ero operatiivisen ja taloudellisen velan välillä

Yleensä vipuvaikutuksella tarkoitetaan yhden muuttujan vaikutusta toiseen. Taloushallinnossa vipuvaikutus ei ole paljon erilainen, se tarkoittaa muutosta yhdessä tekijässä, mikä johtaa voiton muutokseen. Se tarkoittaa, että hyödynnetään sellaista omaisuutta tai varojen lähdettä, kuten joukkovelkakirjalainoja, joista yrityksen on maksettava kiinteät kustannukset tai rahoituskulut saadakseen enemmän tuottoa. Vipuvaikutusta on kolme mittaa, ts. Toimintavipu, rahoitusvaikutus ja yhdistetty vipu. käyttövipu mittaa kiinteiden kustannusten vaikutusta, kun taas taloudellinen vipue arvioi korkokulujen vaikutuksen.

Yhdistetty vipu on näiden kahden vipuvaikutuksen yhdistelmä. Operatiivisella vivutuksella rajataan myynnin muutoksen vaikutus yrityksen liikevoittoon, mutta rahoitusvaikutus heijastaa liiketuloksen muutosta EPS-tasolla. Katso alla oleva artikkeli ymmärtääksesi käyttö- ja rahoitusvivun välisen eron.

Sisältö: Käyttövipu vs. Rahoitusvipu

1. Vertailutaulukko
2. Määritelmä
3. Keskeiset erot
4. johtopäätös

Vertailutaulukko

Vertailun perusteet	Käyttövipu	Rahoitusvipu
merkitys	Sellaisten varojen käyttö yhtiön toiminnassa, joista yrityksen on maksettava kiinteät kustannukset, tunnetaan nimellä Operatiivinen vipu.	Velan käyttö yrityksen pääomarakenteessa, josta sen on maksettava korkokulut, tunnetaan nimellä rahoitusvaranto.
Toimenpiteitä	Kiinteiden toimintakustannusten vaikutus.	Korkokulujen vaikutus
liittyy	Myynti ja liikevoitto	EBIT ja EPS
Vahvistettu	Yrityksen kustannusrakenne	Yhtiön pääomarakenne
Parempi	Matala	Korkea, vain kun ROCE on korkeampi
Kaava	DOL = Maksu / käyttökate	DFL = käyttökate / EBT
Riski	Se aiheuttaa liiketoimintariskin.	Se aiheuttaa taloudellisen riskin.

Määritelmä käyttövipu

Kun yritys käyttää kiinteitä kustannuksia kantavia varoja, operatiivisessa toiminnassaan saadaan enemmän tuloja kattamaan kokonaiskustannuksensa tunnetaan nimellä Operatiivinen vipu. Käyttöomaisuuden astetta (DOL) käytetään mittaamaan myynnin muutoksesta johtuva vaikutus tulokseen ennen korkoja ja veroja (EBIT)..

Yritystä, jolla on korkeat kiinteät kustannukset ja alhaiset muuttuvat kustannukset, pidetään korkeana toimintavivutuksena, kun taas yrityksen, jolla on alhaiset kiinteät kustannukset ja korkeiden muuttuvien kustannusten, sanotaan olevan vähemmän käyttöomaista. Se perustuu täysin kiinteisiin kustannuksiin. Joten mitä korkeammat yrityksen kiinteät kustannukset, sitä korkeampi on tuottoprosenttia. Tällä tavoin yrityksen turvallisuus- ja voittomarginaali on alhainen, mikä heijastaa sitä, että liiketoimintariski on korkeampi. Siksi alhainen DOL on suositeltava, koska se johtaa alhaiseen liiketoimintariskiin.

Seuraavat kaava käytetään laskemaan käyttöomaisuuden astetta (DOL):

Määritelmä Rahoitusvipu

Rahoituslähteiden, jotka sisältävät kiinteitä rahoituskuluja yrityksen taloudellisessa rakenteessa, käyttäminen sijoitustoiminnan tuoton lisäämiseksi tunnetaan nimellä Financial Leverage. Rahoitusvipuastetta (DFL) käytetään mittaamaan osakekohtaiseen tulokseen (EPS) kohdistuva vaikutus, joka johtuu yritysten liikevoiton muutoksesta eli liiketuloksesta.

Kun yritys käyttää pääomarakenteessaan velkarahastoja, joilla on kiinteät rahoituskulut korkoina, sanotaan, että yritys käytti rahoitusvaikutusta.

DFL perustuu korko- ja rahoituskuluihin, jos nämä kustannukset ovat korkeammat. Myös DFL on korkeampi, mikä lopulta aiheuttaa yrityksen taloudellisen riskin. Jos sijoitetun pääoman tuotto> Velan tuotto, velan rahoituksen käyttö on perusteltua, koska tässä tapauksessa DFL: n katsotaan olevan yrityksen kannalta suotuisa. Koska korko pysyy jatkuvana, pieni liiketulos yrityksen liikevoitossa kasvattaa osakkeenomistajien tuloksen nousua, joka määräytyy taloudellisen vipuvaikutuksen perusteella. Siksi korkea DFL on sopiva.

Seuraavat kaava käytetään laskemaan rahoitusvivut (DFL):

Keskeiset erot operatiivisen ja taloudellisen velan välillä

Seuraavassa on suurimmat erot operatiivisen ja taloudellisen velan välillä:

1. Kiinteähintaisten varojen käyttö yrityksen toiminnassa tunnetaan operatiivisena vipuvaikutuksena. Kiinteästi rahoitettavien rahoituskulujen käyttäminen yhtiön pääomarakenteessa tunnetaan nimellä Rahoitusvipu.
2. Operatiivisella vivutuksella mitataan kiinteiden toimintakulujen vaikutusta, kun taas rahoitusvipu mitataan korkokulujen vaikutusta.
3. Operatiivinen vipuvaikutus vaikuttaa myyntiin ja liikevoittoon, mutta rahoitusvipu vaikuttaa liiketulokseen ja tulokseen.
4. Operatiivinen vipu syntyy yhtiön kustannusrakenteesta. Sitä vastoin yhtiön pääomarakenne vastaa rahoitusvaikutuksista.
5. Matala käyttövipu on edullinen, koska korkeampi DOL aiheuttaa korkean BEP: n ja pienet voitot. Toisaalta korkea DFL on paras, koska pieni liikevoiton nousu aiheuttaa osakkeenomistajien ansiotulojen suuremman kasvun vain silloin, kun ROCE on suurempi kuin velan verojen jälkeiset kustannukset.
6. Operatiivinen vipuvaikutus luo liiketoimintariskin, kun taas rahoitusvaikutus on syy taloudelliseen riskiin.

johtopäätös

Vaikka taloudellisen analyysin suoritusta, Leverage, käytetään mittaamaan riski-tuotto-suhdetta vaihtoehtoisille pääomarakennesuunnitelmille. Se suurentaa taloudellisten muuttujien, kuten myynnin, kustannusten, käyttökatteen, EBT: n, EPS: n, muutoksia. Yrityksiä, jotka käyttävät velkasisältöä pääomarakenteessaan, pidetään velkaantuneina yrityksinä, mutta yhtiöksi, jolla ei ole pääomarakenteessa velkasitoumusta, tunnetaan Luottamattomat yritykset. DOL: n ja DFL: n kertominen saa aikaan DCL: n, ts. Yhdistetyn vipuasteen.