Ero liikevoiton ja käyttökatteen välillä

Liikevoitto vs. käyttökate
Liiketoiminnan rahoituksessa käytetään erilaisia ​​terminologioita, joita käytetään mittaamaan ja arvioimaan liiketoiminnan kannattavuusasemaa. Voit käyttää niitä myös vertailuun muiden toimialojen muiden yritysten kanssa, koska se poistaa kirjanpidon ja taloudellisten päätösten vaikutuksen. Liikevoitto ja käyttökate ovat esimerkkejä kannattavuusmittareista, joita käytetään analyysiin ja vertailuun.

Tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT)
Rahoitusanalyytikot ja asiantuntijat yhdistävät tuloksen ennen korkoa ja veroja (EBIT) liiketuloihin, koska niiden arvot ovat hyvin samankaltaisia ​​ja voit käyttää niitä vaihtokelpoisesti aiheuttamatta kirjanpidollisia eroja. Yhdysvalloissa SEC (Security and Exchange Commission) kieltää kuitenkin välittömän vertailun liiketulojen ja liiketuloksen välillä, koska tietyt liiketuloksella oikaistut erät eivät kuulu liiketulokseen. Sen sijaan komissio kehottaa käyttämään nettotuloja, jotka esitetään toimintakertomuksessa, jotta liiketulos olisi paremmin yhteensopiva GAAP: n mukaisten lukujen kanssa.

Tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA)
Tätä mittaa käytetään usein pääomaintensiivisissä tai erittäin vipuvaikutteisissa yrityksissä, joissa poistot lasketaan hyvin usein, esimerkiksi televiestinnän tai kunnallistekniikan alalla. Syynä tähän on, että näiden liiketoimintojen poistoprosentit ovat erittäin korkeat ja ne maksavat erittäin suuria korkoja lainoille, mikä jättää näille yrityksille negatiiviset voitot. Tämän seurauksena analyytikoilla on näiden negatiivisten lukujen takia vaikea laskea yrityksen arvoa, ja siksi he luottavat käyttökatteeseen edustamaan voittoja, jotka ovat tosiasiallisesti käytettävissä lainan maksamiseen. Siksi se näkyy tuloslaskelman alussa ja antaa positiivisia lukuja yleisesti käytetyissä arvostusmalleissa.

Poistojen ja poistojen kirjanpito
EBITDA tarkoittaa tulosta ennen korkoja ja veroja, kun taas EBITDA tarkoittaa tulosta ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. Vaikka nämä toimenpiteet eivät ole GAAP: n (yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden) vaatimuksia, osakkeenomistajat ja muut sijoittajat käyttävät sitä kuitenkin arvon määrittämiseen. Kuten nimestä voi päätellä, liiketulos kuvaa yrityksen liikevoittoa ennen korkoja ja veroja, mutta poistojen huomioon ottamisen jälkeen. Toisaalta käyttökate laskee voitot poistojen kirjaamisen jälkeen.

Todellisen tuloksen edustaminen
Yritykset, joiden investoinnit ovat erittäin pienet, käyttävät mieluummin käyttökatetta käyttökatteeseen nähden, koska arvo ei heillä todella ole merkitystä. Siksi analyytikot ja finanssialan asiantuntijat voivat käyttää EBITDA: ta arvioidakseen saman toimialan yrityksiä, joissa käyttöomaisuusinvestointien tulokset ovat suunnilleen samat..

Toisaalta käyttökatteen hyödyntäminen käyttökatteessa on siinä, että se korvaa käyttöomaisuusinvestoinnit (CAPEX) pääomapoistoilla tietyssä määrin. Poistot ovat tosiasiallisesti arkaluonteisia eriä käyttöomaisuusinvestoinneista, koska ne liittyvät omaisuuteen, joka on ostettu usean vuoden aikana. Siksi käyttökate antaa paremman kuvan todellisista tuloista verrattuna käyttökatteeseen ja on parempi mitta lainanantajille.

Kohtuullinen lähestymistapa arviointiin ja päätöksentekoon
Menetät objektiivisuuden perusperiaatteen, kun käytät EBITDA: ta yrityksen arvon laskemiseen, koska arvioidun vapaan rahan ennustamisen tarkoituksena on määritellä luottoriskin laajuus. Vaikka luottoriski vähenee suuressa määrin ennakoimalla suurempaa voittoa, mutta siinä ei oteta huomioon riippuvuutta pääomavaroista, joita käytetään voiton ansaitsemisen välineinä. Joten riski on aina olemassa, mutta se ei ole osa kokonaisliiketoiminnan riskiä, ​​jota käytetään liiketoiminnan arvioinnissa ja päätöksenteossa.

Kuten jo keskusteltiin, lainanantajat mieluummin liiketulosta kuin käyttökattoa, mutta lainanottajat mieluummin käyttökatteeseen, koska se tarjoaa kompromissin korkean riskin lainoille. Se osoittaa korkeat ennusteet käytettävissä olevasta liiketoimintapääomasta ja toimii siten myönteisesti yrityksen elinkelpoisuuden kannalta lainanottajana. Lisäksi se toimii lainanantajien eduksi antamalla niille mahdollisuuden antaa vähemmän varoja vakuutena käytetyn omaisuuden arvoon verrattuna.