Ero WACC n ja IRR n välillä

WACC vs IRR

Sijoitusanalyysi ja pääoman kustannukset ovat kaksi tärkeää varainhoidon osaa. Sijoitusanalyysi esittelee joukon työkaluja ja tekniikoita, joita käytetään arvioimaan projektin kannattavuus ja toteutettavuus. Pääoman kustannus puolestaan ​​tutkii pääoman lähteitä ja kustannusten laskentatapaa, ja niitä käytetään yhdessä sijoitusten arviointitekniikoiden kanssa hankkeiden elinkelpoisuuden määrittämiseksi. Seuraavassa artikkelissa tarkastellaan lähemmin IRR: ää (sisäinen tuotto - tekniikka sijoitusten arvioinnissa) ja pääoman painotetun keskikustannuksen (WACC) käsitettä. Artikkelissa selitetään selvästi kukin, kuinka ne lasketaan, ja tuodaan esiin näiden kahden läheinen suhde.

Mikä on IRR?

IRR (Sisäinen palautusaste) on rahoitusanalyysissä käytettävä työkalu tietyn projektin tai sijoituksen houkuttelevuuden määrittämiseen, ja sitä voidaan käyttää myös valittaessa mahdollisten harkittavien hankkeiden tai sijoitusvaihtoehtojen välillä. IRR: ää käytetään pääasiassa pääoman budjetoinnissa, ja se saa hankkeen tai investoinnin kaikkien kassavirtojen nettoarvon (nettoarvo) nollaksi. IRR on kasvunopeus, jonka projektin tai investoinnin arvioidaan tuottavan. On totta, että projekti voi tosiasiallisesti tuottaa tuottoprosentin, joka eroaa arvioidusta IRR: stä, mutta projektilla, jolla on suhteellisen korkeampi IRR (kuin muilla harkittavissa olevilla vaihtoehdoilla), on suurempi mahdollisuus päästä korkeampaan tuottoon ja vahvempi kasvu. Tapauksissa, joissa IRR: ää käytetään päätöksen tekemiseen hankkeen hyväksymisen ja hylkäämisen välillä, on noudatettava seuraavia kriteerejä. Jos IRR on yhtä suuri tai suurempi kuin pääomakustannukset, hanke olisi hyväksyttävä ja jos IRR on pienempi kuin pääomakustannukset, projekti olisi hylättävä. Nämä perusteet varmistavat, että yritys ansaitsee vähintään vaaditun tuoton. Päätettäessä kahden projektin välillä, joilla on erilaiset IRR-numerot, on suotavaa valita projekti, jolla on suurin IRR-arvo.

IRR: ää voidaan käyttää myös vertailemaan rahoitusmarkkinoiden tuottoastetta. Jos yrityksen hankkeet eivät tuota IRR: ää, joka on korkeampi kuin tuotto, joka voidaan saada sijoittamalla rahoitusmarkkinoille, yritykselle on kannattavampaa hylätä projekti ja tehdä sijoitus rahoitusmarkkinoille paremman tuoton tuottamiseksi.

Mikä on WACC?

WACC (Pääoman painotetut keskimääräiset kustannukset) on vähän monimutkaisempi kuin pääoman kustannukset. WACC on varojen odotettu keskimääräinen tulevaisuuden kustannus, ja se lasketaan laskemalla painot yhtiön velalle ja pääomalle suhteessa määrään, joka niistä hallussaan on (yrityksen pääomarakenne). WACC lasketaan yleensä erilaisiin päätöksentekotarkoituksiin ja antaa yritykselle mahdollisuuden määrittää velkatasonsa verrattuna pääomatasoon. Seuraava on kaava WACC: n laskemiseksi.

WACC = (E / V) × R_e + (D / V) × R_d × (1 - T_C)

Tässä E on oman pääoman markkina-arvo ja D on velan markkina-arvo ja V on E ja D. yhteensä_e on oman pääoman ja R: n kokonaiskustannukset_d on velan hinta. T_C on yhtiöön sovellettu verokanta.

IRR vs. WACC

WACC on varojen odotettu keskimääräinen tulevaisuuden kustannus, kun taas IRR on sijoitusanalyysitekniikka, jota käytetään päätöksentekoon, onko projekti toteutettava. IRR: n ja WACC: n välillä on läheinen suhde, koska nämä käsitteet muodostavat yhdessä IRR-laskelmien valintakriteerit. Jos IRR on suurempi kuin WACC, niin projektin tuottoprosentti on suurempi kuin sijoitetun pääoman kustannukset ja se tulisi hyväksyä.

Yhteenveto:

Ero IRR: n ja WACC: n välillä

• IRR: ää käytetään pääasiassa pääoman budjetoinnissa, ja se saa projektin tai sijoituksen kaikkien rahavirtojen NPV (nettoarvon) nollaksi. IRR on kasvunopeus, jonka projektin tai investoinnin arvioidaan tuottavan.

• WACC on varojen odotettu keskimääräinen tulevaisuuden kustannus, ja se lasketaan laskemalla painot yhtiön velalle ja pääomalle suhteessa siihen määrään, joka niistä hallussaan on (yrityksen pääomarakenne).

• IRR: n ja WACC: n välillä on läheinen suhde, koska nämä käsitteet muodostavat yhdessä IRR-laskelmien valintakriteerit.