Ero jäännöstuottojen ja EVA n välillä

Keskeinen ero - jäännöstuotot vs EVA
 

Sijoitusmahdollisuuksien arviointi on tärkeää kunkin sijoitusvaihtoehdon kustannusten ja hyötyjen ymmärtämiseksi. Jäännöstuotot ja EVA (Taloudellinen lisäarvo) ovat kaksi menetelmää, joilla arvioidaan, kuinka paljon varoja, jotka ylittävät yrityksen pääomakustannukset, sijoituksen ennustetaan tuottavan. Sekä jäännöstuotot että EVA perustuvat samaan periaatteeseen, ero on niiden laskemisessa. Vaikka jäännöstuotot käyttävät laskelmissaan liikevoittoa, EVA käyttää nettotulosta verojen jälkeen. Tämä on tärkein ero jäljellä olevien tulojen ja EVA: n välillä.

SISÄLLYS
1. Yleiskatsaus ja keskeiset erot
2. Mikä on jäljellä oleva tulo
3. Mikä on EVA
4. Vertailu rinnakkain - jäännöstuotot vs EVA
5. Yhteenveto

Mikä on jäljellä oleva tulo?

Jäännöstuotot on tulosmitta, jota käytetään yleensä divisioonien suorituksen arviointiin, jolloin rahoituskulut vähennetään voitoista. Tämä rahoitusmaksu edustaa pääoman kustannuksia rahamääräisesti (johdettu kertomalla toimintavarat pääoman kustannuksilla). Nettotuotto on sijoituksen tuottamien tulojen erotus vähennettynä siihen liittyvillä kuluilla.

Jäännöstuotto = Nettovoitto - (käyttövarat * Pääoman kustannukset)

• Nettovoitto - Liiketoiminnan voitto (bruttovoitto vähennettynä liiketoiminnan kuluilla) ennen korkojen ja verojen vähentämistä.
• Operatiiviset varat - varat, joita käytetään tulojen tuottamiseen
• Pääoman kustannukset - Sijoituksen tekemisen mahdollisuuskustannukset.

Yritykset voivat hankkia pääomaa oman pääoman tai velan muodossa; monet yritykset ovat kiinnostuneita näiden kahden yhdistelmästä.

Oman pääoman kustannukset

Osakkeenomistajille annettava tuottoprosentti

Kustannukset velasta

Velkojen omistajille annettava tuottoprosentti

Pääoman painotetut keskimääräiset kustannukset (WACC)

WACC laskee keskimääräiset pääomakustannukset ottaen huomioon sekä oman pääoman että velkakomponenttien painot. Tämä on vähimmäisprosentti, joka olisi saavutettava omistaja-arvon luomiseksi.

Esim. Division A sai viimeisen tilikauden aikana 20 000 dollarin voiton. Yhtiön omaisuuskanta oli 90 000 dollaria, joka koostui sekä velasta että pääomasta. Yhtiön pääoman painotettu keskimääräinen kustannus on 13%, ja sitä käytetään laskettaessa rahoituskustannuksia.

Jäännöstuotot = 20 000 - (90 000 * 13%) = 8 300 dollaria

Rahoitusmaksu 11 700 dollaria edustaa vähimmäistuottoa, jota rahoittajat vaativat tarjoamastaan ​​90 000 dollarin pääomasta. Koska divisioonan todellinen voitto ylittää tämän, divisioonan jäännöstuotot ovat olleet 8300 dollaria.

RI voi antaa käsityksen sijoitetun omaisuuden tuottoprosentista eri divisioonissa.

Esim. Tarkastellaan kahta toimintaosastoa ja niiden jäännöstuottoja alla esitetyllä tavalla.

A B

Nettovoitto 25 000 dollaria 25 000 dollaria

Käyttöomaisuus 10 000 dollaria 18 000 dollaria

Pääoman kustannukset 10% 10%

Jäännöstuotot 24000 dollaria 23 200 dollaria

Vaikka kaksi edellä mainittua jakoa tuottavat samanlaisia ​​voittoja, jaoston B omaisuuskanta on huomattavasti suurempi kuin jaon A, joten sen jäännöstuotot ovat pienemmät. Tämä johtuu siitä, että tarvitaan enemmän omaisuutta tuottaakseen samanlaisen tulon kuin divisioonalla A.

Mikä on EVA?

EVA lasketaan myös pääomakustannuksilla arvioimalla, kuinka paljon arvoa sijoitus lisää liiketoiminnalle. EVA arvioi, mikä on yrityksen verojen jälkeinen voitto vähennettynä pääoman kustannukset rahamääräisesti ennakoidusta nettotuloksesta verojen jälkeen. Kaava EVA: n laskemiseksi on,

EVA = Nettotulos verojen jälkeen - (Liiketoimintavarat * Pääoman kustannukset)

Taloudellista lisäarvoa kutsutaan myös EVA: ksi ^TM joka on tavaramerkin suorituskyvyn mittaus, jonka on kehittänyt yhdysvaltalainen konsulttiyritys Stern Stewart & Co; se on saanut laajan käytön monien tunnettujen yritysten, kuten Siemens, Coca-Cola, Pepsi ja Herman Miller, keskuudessa.

Kuvio_1: EVA Coca-Colalle ja Pepsille vuosina 2001-2003

Mikä on ero jäännöstuottojen ja EVA: n välillä??

Jäännöstuotot vs EVA
Jäännöstuotto laskee omaisuuden käyttöasteen nettovoiton perusteella	EVA laskee omaisuuden käyttöasteen nettotuloksen perusteella verojen jälkeen.
vaikuttavuus
Jäännöstuotot ovat tehokkaampia kuin EVA.	EVA on verotehtävistä johtuen vähemmän tehokas kuin jäännöstuotot.
Laskentakaava
Jäännöstuotto = Nettovoitto - (käyttövarat * Pääoman kustannukset)	EVA = Nettotulos verojen jälkeen - (Liiketoimintavarat * Pääoman kustannukset)

Yhteenveto - jäännöstuotot vs EVA

Ainoa huomattava ero jäännöstuottojen ja EVA: n välillä johtuu verojen maksamisesta, koska jäännöstuotot lasketaan nettotuloksesta ennen veroja, kun taas EVA arvioi voittoa verojen jälkeen. Näiden toimenpiteiden perustana on tunnistaa kuinka tehokkaasti yritys käytti varojaan. Siten vero, joka on hallitsematon kulu, joka ei liity suoraan omaisuuden käyttöön, vähentää EVA: n tehokkuutta sijoituspäätösvälineenä. Yksi jäännöstuottojen ja EVA: n suurimmista haitoista on, että ne ovat absoluuttisia lukuja, jotka vaikeuttavat tehokasta käyttöä vertailutarkoituksiin. Useissa tutkimuksissa on myös havaittu, että EVA: n ja osakekohtaisen tuloksen välillä ei ole merkittävää yhteyttä.

Viite:

1. ”Pääoman kustannukset.” Investopedia. N., 25. maaliskuuta 2016. Web. 14. helmikuuta 2017.
2. ”Jäljellä olevien tulojen (ri) oppitunti.” Chegg. N.p., n.d. Web. 14. helmikuuta 2017.
3. ”Jäljellä olevien tulojen kaava | Määritelmä | Esimerkki.” Oma kirjanpitokurssini. N.p., n.d. Web. 14. helmikuuta 2017.
4. "Mitä eroa taloudellisen lisäarvon ja jäännöstuottojen välillä" Chron.com. N.p., n.d. Web. 14. helmikuuta 2017.
5. “Koksi Vs Pepsi 092506.” Jaa ja löydä tietoa LinkedIn SlideShare -sovelluksessa. N. 20., 20. elokuuta 2009. Web. 14. helmikuuta 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi ja A. Farokhad. ”Taloudellinen lisäarvo vs. kirjanpidollinen jäännöstuotto; Kumpi on parempi peruste perustetun osakkeenomistajan arvon määrittämiselle. " World Applied Sciences -lehti 17.7 (2012): 874-881.