Ero optioiden ja vaihtosopimusten välillä

Avainero - vaihtoehdot vs. vaihdot
 

Sekä optiot että vaihtosopimukset ovat johdannaisia; toisin sanoen rahoitusinstrumentit, joiden arvo riippuu kohde-etuuden arvosta. Johdannaisia ​​käytetään suojaamaan rahoitusriskejä. Avainero option ja vaihdon välillä on se optio on oikeus, mutta ei velvoite ostaa tai myydä rahoitusvaroihin kuuluva erä tiettyyn päivämäärään ennalta sovitulla hinnalla, kun taas swap on kahden osapuolen välinen sopimus rahoitusinstrumenttien vaihtamisesta.

SISÄLLYS
1. Yleiskatsaus ja keskeiset erot
2. Mitkä ovat vaihtoehdot
3. Mitkä ovat vaihtosopimukset
4. Vertailu rinnakkain - vaihtoehdot vs. vaihdot
5. Yhteenveto

Mitkä ovat vaihtoehdot?

Optio on oikeus ostaa tai myydä rahoitusvarallisuus tietynä päivänä etukäteen sovitulla hinnalla. Mutta tämä ei ole velvollisuus. Päivään, jona optio tulisi käyttää, viitataan 'harjoituksen päivämäärä"ja hintaan, jolla optio olisi käytettävä, viitataan"lakkohinta'. Hinta, joka olisi maksettava option hankkimiseksi, kutsutaan 'optio-palkkio'. Tätä määrää ei voida periä takaisin riippumatta siitä, käytetäänkö optiota vai ei. Vaihtoehtoja on kahta päämuotoa; myyntioptio ja myyntioptio.

Ostovaihtoehto

Tämä on vaihtoehto, joka antaa oikeuden ostaa rahoitusvaroihin etukäteen sovittua päivää etukäteen sovittuun hintaan. Omaisuutta ei ole velvollisuutta ostaa kyseisenä päivänä; siten, että optio toteutetaan ostajan harkinnan mukaan.

Esim. PQR on öljyntuottaja, johon yritys Y ottaa yhteyttä. Hän ilmoittaa haluavansa ostaa 1000 tynnyriä hintaan 850 dollaria / tynnyri öljyä kuuden kuukauden lopussa (31 päivästä tammikuuta)^st Heinäkuu 2017). PQR sitoutuu myymään 3 000 dollarin vaihtoehdon tästä kaupasta. Kuuden kuukauden ajanjakson aikana yritys Y haluaa nähdä öljytynnyrin hinnan olevan yli 850 dollaria, koska se sitten voi hyötyä kaupasta. Kuuden kuukauden lopussa öljytynnyrin hinta on noussut 1200 dollariin. Yritys Y päättää käyttää optiota, koska siitä on hyötyä heille. Koska optio-oikeuksien kirjoittaja (PQR) suostui myymään tynnyrin 850 dollarilla, tämä on hinta, jota sovelletaan 1000 tynnyriin optio-oikeuksien käyttämishetkellä. Yrityksen Y kokonaistulot ovat siten,

Öljystä maksettu hinta (1 000 * 850) = 850 000 dollaria

Optio-palkkio = (3 000 dollaria)

                                                                            = 847 000 dollaria

Ostooptio

Myyntioptio on oikeus myydä rahoitusvaroista etukäteen sovittu päivämäärä etukäteen sovittuun hintaan. Omaisuuserää ei ole velvollisuus myydä tiettynä päivänä; siten optio toteutetaan myyjän harkinnan mukaan. Myyntioption käyttäminen on samanlainen kuin osto-optio; ero on siinä, että myyjä haluaa omaisuuserän hinnan laskevan alle optiohinnan, jotta hän voi tuottaa voittoa.

Optio voi olla pörssissä käyty kauppa tai pörssiväline.

Vaihdetut instrumentit

Pörssissä käydyt rahoitustuotteet ovat standardoituja instrumentteja, jotka käyvät kauppaa vain järjestäytyneissä pörsseissä vakioidussa sijoituskoossa. Niitä ei voida räätälöidä kummankaan osapuolen vaatimusten mukaisesti

Tiskimittarit

Sitä vastoin tytäryritysjärjestelyt voivat toteutua ilman jäsenneltyä vaihtoa, joten ne voidaan järjestää sopimaan kahden osapuolen tarpeisiin.

Mitkä ovat vaihtosopimukset?

Vaihto on johdannainen, jonka kautta kaksi osapuolta sopii rahoitusinstrumenttien vaihdosta. Vaikka kohde-etuus voi olla mikä tahansa arvopaperi, rahavirrat vaihdetaan yleensä vaihtosopimuksin. Vaihtosopimukset ovat pöydän ulkopuolella olevia rahoitustuotteita. Vaihtoehtoisimmalle vaihtotyypille viitataan tavallisena vaniljavaihtona, kun taas on erityyppisiä vaihtotyyppejä, kuten alla on mainittu.

Koronvaihtosopimukset

Tämä on erittäin suosittu vaihtotyyppi, jossa osapuolet vaihtavat kassavirtoja nimelliseen pääomaan perustuen (tätä määrää ei tosiasiallisesti vaihdella) suojautuakseen korkoriskiltä tai spekuloidakseen.

Hyödykevaihdot

Niitä käytetään hyödykkeisiin, kuten öljyyn tai kultaan. Yhdessä hyödykkeessä käytetään kiinteää korkoa, kun taas toisessa hyödykkeessä vaihtuvakorkoista korkoa. Useimmissa hyödykevaihtosopimuksissa maksuvirrat vaihdetaan pääomien sijasta.

Valuutanvaihto (FX)

Tässä osapuolet vaihtavat korkoja ja pääomamääriä eri valuutoissa olevien velkojen osalta. Valuutanvaihto tulisi tapahtua nettoarvon mukaan (tulevien kassavirtojen nykyarvo).

Kuva 1- Koronvaihtosopimukset ovat laajalti käytetty vaihtotyyppi

Mitä eroa on vaihtoehdoilla ja vaihtosopimuksilla??

Vaihtoehdot vs. vaihdot
Optio on oikeus, mutta ei velvoite ostaa tai myydä rahoitusvaroihin kuuluva erä tiettyyn päivämäärään ennalta sovitulla hinnalla.	Vaihto on kahden osapuolen välinen sopimus rahoitusinstrumenttien vaihtamisesta.
Vaatimus vaihtoon
Optioita voidaan ostaa / myydä pörssin kautta tai kehittää tiskillä.	Vaihtosopimukset ovat pöydän ulkopuolella olevia rahoitustuotteita.
Vaatimus premium-maksusta
Optio-oikeuksien saamiseksi olisi maksettava palkkio.	Vaihtosopimuksiin ei liity lisämaksua.
Tyypit
Osto-optio ja myyntioptio ovat pääasialliset vaihtoehtotyypit.	Koronvaihtosopimukset, valuuttavaihtosopimukset ja hyödykevaihtosopimukset ovat yleisesti käytettyjä vaihtosopimuksia.

Yhteenveto - vaihtoehdot vs. vaihdot

Optiot ja vaihtosopimukset ovat erittäin suosittuja suojaustekniikoita, joita käytetään nykypäivän kaupallisessa maailmassa. Itse asiassa vuoteen 2010 mennessä maailman johdannaismarkkinoiden arvioitiin ylittäneen 1,2 kvadriljoonaa dollaria, ja merkittävän osan niistä muodostivat optiot ja vaihtosopimukset. Optioiden ja vaihtosuhteiden ero voidaan luokitella niiden käytön ja rakenteen perusteella, koska ne eroavat toisistaan ​​monin tavoin.

Viitteet:
1.”Vaihda”. Investopedia. N. 30., 30. joulukuuta 2015. Web. 20. maaliskuuta 2017.
2.”vaihtoehto.” Investopedia. N., 25. maaliskuuta 2016. Web. 20. maaliskuuta 2017.
3. ”Vaihtotyypit | Johdannaisten riskinhallintaohjelmisto ja hinnoitteluanalyysi | FINCAD.” Vaihtotyypit | Johdannaisten riskinhallintaohjelmisto ja hinnoitteluanalyysi | FINCAD. N.p., n.d. Web. 20. maaliskuuta 2017.
4. ”Pörssikauppa vai OTC-johdannaiset.” Rahoitusjuna. N., 17. heinäkuuta 2016. Web. 20. maaliskuuta 2017.
5.Cohan, Peter. "Suuri riski: 1,2 miljardia dollaria johdannaisten markkinakääpiöiden maailman BKT." AOL.com. AOL, 14. heinäkuuta 2016. Verkko. 20. maaliskuuta 2017.

Kuvan kohteliaisuus:
1. “Vaniljakoronvaihtosopimus pankilla” - kirjoittanut Suicup - Oma työ (CC BY-SA 3.0) Commons Wikimedian kautta