Ero LBO n ja MBO n välillä

LBO vs. MBO

Vaikka sellaiset termit, kuten LBO ja MBO, voivat tuntua ulkomaisilta yritysmaailman ulkopuolella, nämä ovat yleisesti käytettyjä sanoja yrityspiireissä. Vaikka LBO viittaa vipuvaikutteiseen buyoutiin, MBO on johdon Buyout. Vaikka monet ovat sitä mieltä, että MBO eroaa täysin LBO: sta, asiantuntijat sanovat, että MBO on LBO: n erityistapaus, jolla ei ole ulkopuolista, vaan sisäinen johto ottaa tehokkaan hallinnan yrityksestä. Tässä artikkelissa yritetään selventää eroja LBO: n ja MBO: n välillä.

Mikä on LBO?

Kun ulkopuolinen, tyypillisesti henkilö, jolla on mielenkiinto hallita yritystä, järjestää rahaa yhtiön riittävien osakkeiden ostamiseksi, jotta se voi hallita yhtiön omaa pääomaa, siihen viitataan nimellä Leveraged Buyout. Yleensä tämä sijoittaja lainaa erittäin suuren määrän rahaa, joka palautetaan takaisin myymällä hankitun yrityksen varat. Raha tulee yleensä pankeista ja velkapääomamarkkinoilta. Historia on täynnä LBO-tapauksia, joissa ihmiset, joilla ei ole rahaa tai joilla on vähän rahaa, ovat hankkineet määräysvallan yrityksessä LBO: n kautta. Yllättävää on, että hankittavan yrityksen varoja käytetään vakuutena lainattavalle rahalle. Rahan keräämiseksi hankkiva yritys laskee joukkovelkakirjalainoja sijoittajille, jotka ovat luonteeltaan riskialttiita, eikä niitä pidä pitää sijoitusluokituksena, koska menettelyyn liittyy merkittäviä riskejä. Yleensä LBO: n velkaosuus vaihtelee 50-85%: n välillä, vaikkakin on ollut tapauksia, joissa yli 95% LBO: sta suoritettiin velalla.

Mikä on MBO?

MBO on Management Buyout, joka on eräänlainen LBO. Tässä on yrityksen sisäinen johto ulkopuolisten sijaan, jotka yrittävät lunastaa yrityksen määräysvallan. Tätä käytetään yleensä siihen, että johtajat ovat kiinnostuneempia parantamaan yrityksen asioita, kun heistä tulee osakkeenomistajia ja siten voitonkumppaneita. Kun MBO tapahtuu, pörssiyhtiö muuttuu yksityiseksi. MBO vaikuttaa organisaation uudelleenjärjestelyihin ja omaa merkityksen myös yritysostoissa ja fuusioissa. Jotkut ihmiset sanovat, että MBO on nykyään sitä, että johtajat käyttävät yritystä ostamaan halvemmalla hinnalla ja vaikuttavat sitten muutoksiin nostaakseen osakekursseja, jotta hyötyisivät valtavasti. Tämän näkemyksen kannattajat sanovat, että johtajat yrittävät huonosti vähentää tuotantoa ja siten osakekursseja. Menestyneen MBO: n jälkeen, jossa he saavat halvan määrän hallintaansa, he johtavat yritystä tehokkaasti, jotta varastot nousevat äkillisesti.