Ero suljetun lopun rahaston ja pörssikaupparahaston välillä

Rahoitusmarkkinoilla käydään kauppaa päivittäin joukolla arvopapereita, ja ajan myötä markkinoille otetaan uusia rahoitusinstrumentteja sijoittajien helpottamiseksi ja sijoituskannan monipuolistamiseksi. Pörssinoteeratut rahastot (ETF) ovat yksi esimerkkejä näistä instrumenteista. ETF-rahastot ovat sijoitusrahastoja, joilla käydään kauppaa pörsseissä, ja nämä rahastot seuraavat indeksejä, joukkovelkakirjoja, hyödykkeitä, osakkeita tai indeksirahastoja. Ne eivät ole kuin sijoitusrahastot, koska niillä käydään kauppaa pörssissä kuin tavallisilla osakkeilla. Pörssinoteerattujen rahastojen hinta muuttuu jatkuvasti kaupankäyntipäivän aikana, kun niitä ostetaan ja myydään markkinoilla.

Closed End Fund (CEF) toimivat samalla tavalla kuin ETF. Itse asiassa sijoittajat ajattelevat yleensä, että CEF ja ETF ovat samat, vaikka molemmat instrumentit ovat erilaisia. CEF: ää hoidetaan aktiivisesti markkinoilla, kun taas pörssissä käyvät rahastot seuraavat indeksejä.

Seuraavassa on joitain eroista suljetun pääoman rahastojen ja pörssiyhtiöiden välillä:

CEF- ja ETF-palkkiot

CEF: n kulut ovat korkeammat kuin ETF: n kustannukset, koska ETF: t ovat indeksoituja salkkuja ja näiden salkkujen hallintokustannukset ovat pienemmät kuin aktiivisesti hoidettujen salkkujen. Lisäksi aktiivisesti hoidettujen salkkujen sisäiset kaupankäyntikustannukset ovat korkeammat kuin ETF: ien sisäiset kaupankäyntikustannukset, koska niiden salkunvaihto on alhainen. Kaiken kaikkiaan sijoittajat voivat säästää paljon, jos sijoittavat ETF: iin verrattuna CEF: iin, varsinkin jos he etsivät pitkäaikaisia ​​sijoituksia.

läpinäkyvyys

Pörssissä käydyillä rahastoilla on erinomainen läpinäkyvyys, koska ne on kiinnitetty indeksiin. Sijoittajien ei ole vaikea selvittää rahaston taustalla olevaa rahoitusomaisuutta, koska he voivat vain kysyä rahaston sponsoreilta tai indeksin tarjoajalta. Toisaalta suljetut päättyvät rahastot ovat vähemmän avoimia, koska niitä hoidetaan aktiivisesti.

Omaisuuden nettoarvo

ETF-arvopapereilla käydään yleensä kauppaa nettovarallisuusarvossa (NAV) tai lähellä sitä, koska on erittäin harvinaista, että näillä instrumenteilla käydään kauppaa suurella diskontolla tai palkkiona. Aikaisemmin finanssilaitokset pitivät sitä arbitraasina tilaisuutena, kun ne perustivat tai likvidoivat perustamisyksiköitä, ja sen avulla ETF: n hinta pysyi tiukasti kiinteässä arvopaperi- tai indeksikorin nettovarallisuusarvossa..

CEF-kaupankäynti tapahtuu pääosin preemiossa tai alennuksella niiden substanssiarvoon. Kaupankäynti premium-hinnalla tapahtuu yleensä kysynnän kasvun seurauksena, kun CEF-osakkeiden markkinoilla on enemmän ostajia kuin myyjiä, ja diskonttokauppaa tapahtuu yleensä kysynnän laskiessa. Nettovarallisuusarvo lasketaan vähentämällä velat rahaston kokonaisvaroista ja jakamalla se sitten liikkeellä olevien osakkeiden lukumäärällä..

vaikutusvalta

Suurimmalla osalla CEF-lainoja käytetään lainoja, mikä lisää niiden NAV-vaihtelut. Jos salkunhoitajat tekevät oikeita päätöksiä oikeaan aikaan, vipuvaikutus on suotuisa; mutta jos he eivät pysty tekemään oikeita päätöksiä, vipuvaikutus voi olla erittäin vahingollista salkulle. Pörssissä käydyissä rahastoissa vipuvaikutusta ei sisällytetä niiden sijoitusstrategiaan; mutta tämä saattaa muuttua tulevaisuudessa.

Verojakaumat

Koska ETF: ien tunnetaan olevan alhaisesta liikevaihdosta, se on hyödyllinen sijoittajille, koska se vähentää verovoittojen jakautumisen todennäköisyyttä. Toisaalta aktiivisesti hoidetuilla salkkuilla on suuri vaihtuvuus, ja siksi on todennäköistä, että veroja jaetaan usein.

Vaikka molempia instrumentteja käytetään sijoittajien monipuolistamiseen salkkuissaan, päätöksen valinta oikeasta instrumentista riippuu monista tekijöistä. Sijoittajille on kuitenkin aina tehtävä huolellisuus, jotta sijoittajat voivat tehdä paremman päätöksen aina kun he haluavat lisätä uuden instrumentin salkkuunsa..