Ero laskettavien ja vaihtovelkakirjalainojen välillä

Avainero - nostettavat vs. vaihtovelkakirjalainat
 

Joukkovelkakirjalaina on velkainstrumentti, jonka yritykset tai hallitukset myöntävät sijoittajille varojen hankkimiseksi. Ne lasketaan liikkeeseen nimellisarvoon (joukkovelkakirjalainan nimellisarvo) korolla ja maturiteetilla. Pyydettävät ja vaihtovelkakirjalainat ovat kaksi suosittua joukkolainojen tyyppiä joukossa. Keskeinen ero velattavissa olevien ja vaihtovelkakirjalainojen välillä on se Osakkeet voivat lunastaa takaisinmaksettavat joukkovelkakirjat liikkeeseenlaskijanennen kypsyyttä taas vaihtovelkakirjalainat voidaan muuntaa ennalta määrätyksi lukumääräksi oma pääoma osakkeiden sidoksen elinaikana.

SISÄLLYS

1. Yleiskatsaus ja keskeiset erot
2. Mitkä ovat nostettavat joukkovelkakirjat
3. Mitkä ovat vaihtovelkakirjalainat
4. Vertailu rinnakkain - velattavissa olevat ja vaihtovelkakirjalainat taulukkomuodossa
5. Yhteenveto

Mitkä ovat nostettavat joukkovelkakirjat?

Vaadittavat joukkovelkakirjat, joihin viitataan myös nimellä lunastettavat joukkovelkakirjat, ovat joukkovelkakirjalainaa, jonka liikkeeseenlaskija voi lunastaa ennen eräpäivää (viimeinen maksupäivä). Joukkovelkakirjalainojen maturiteetti voi vaihdella lyhyestä, keskipitkästä ja pitkäaikaiseen; Joidenkin joukkovelkakirjojen maturiteetti on yli 10 vuotta. Korkotason muutosten myötä, jos korot ovat laskeneet sen jälkeen, kun yritys laski liikkeeseen joukkovelkakirjalainan, yritys haluaa jälleenrahoittaa velan matalammalla korolla. Seurauksena on, että yritys voi päättää kutsua liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjat ja laskea ne uudelleen liikkeeseen alhaisemmalla korolla.

Kaikentyyppisiä joukkovelkakirjalainoja ei voida nostaa, etenkin valtion joukkovelkakirjalainoja. Suurin osa kunnallisista joukkovelkakirjalainoista ja eräät yrityslainat ovat saatavissa. Yritysten on täsmennettävä, voidaanko joukkovelkakirjalainojaan laskea takaisin liikkeeseenlaskuhetkellä. Muut asiaan liittyvät tiedot, kuten se, onko tulevaisuudessa mahdollista myyntioptiota, olisi määriteltävä heti. Kun joukkovelkakirjalaina voidaan periä takaisin, se tapahtuu premium-hinnalla (korkeammalla kurssilla kuin liikkeeseenlaskuhinta)..

Esim. Vuonna 2015 ABC Company laski liikkeeseen laskutettavan joukkovelkakirjalainan, jonka hinta oli 100 dollaria ja jonka maturiteetti oli 3 vuotta, korolla 7%. Vuoteen 2017 mennessä korot laskivat 5 prosenttiin, mikä houkutteli yritystä vetämään joukkovelkakirjalainan takaisin. Osto-oikeus tapahtuu hinnalla 103 dollaria.

Kuva 01: Korkovaihtelu on pääasiallinen syy liikkeeseenlaskijoille palauttaa joukkovelkakirjalainat

Mitkä ovat vaihtovelkakirjalainat?

Vaihtovelkakirjalainat ovat velkainstrumentteja, jotka voidaan muuntaa ennalta määrätyksi lukumääräksi osakeosuuksia joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana. Se on vaihtoehto, ei sijoittajan velvoite harjoittaa muuntamista. Kuinka monta osakemäärää joukkovelkakirjalaina voidaan muuntaa, päätetään 'muuntamissuhteella'.

Esim. DEF Company laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 1 000 dollaria kuponkikorolla 5% ja jonka maturiteetti on 4 vuotta. Vaihtosuhde on 20. Tämä tarkoittaa, että sijoittaja ostaa tosiasiallisesti 20 DEF-osaketta 50 dollaria osakkeelta (1000 dollaria / 20 = 50 dollaria). DEF: n osakekurssi nousee jatkuvasti ja on 67 dollaria kahden vuoden joukkovelkakirjalainan jälkeen. Siten sijoittaja päättää käyttää vaihtoa, jossa hän saa 20 osaketta, joiden arvo on 67 dollaria osakkeelta.

Vaihtovelkakirjalainat ovat sijoittajien keskuudessa suosittu lainasijoitus joustavuutensa vuoksi. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskuhetkellä obligaation haltija ei tiedä miten yhtiön osakekurssi heilahtelee joukkovelkakirjalainan määräajassa. Jos osakekurssi nousee, joukkovelkakirjalainan haltija haluaa tulla yhtiön osakkeenomistajaksi ja muuntaa joukkovelkakirjalainan osakeosuuksiksi. Jos osakekurssit eivät osoita positiivista kasvua tai ovat laskussa, joukkovelkakirjalainan haltija voi lopettaa suhteen yritykseen saamalla vasta joukkovelkakirjalainan pääoman ja korot maturiteetin lopussa. Siksi vaihtovelkakirjalainat minimoivat sijoituksen heikentymisen, koska joukkovelkakirjalainan voidaan jättää erääntymiseen, jos yritys on vähemmän menestyvä tai epäonnistunut, ja maksimoida ylösalaisuuden, jos yritys menestyy muuntamalla joukkovelkakirjalainan osakkeiksi.

Mitä eroa on saatavissa olevilla ja vaihtovelkakirjalainoilla??

Pyydettävät vs. vaihtovelkakirjalainat
Vaadittavat joukkovelkakirjat ovat joukkovelkakirjalainoja, jotka liikkeeseenlaskija voi lunastaa ennen eräpäivää.	Vaihtovelkakirjalainat ovat vieraan pääoman ehtoisia instrumentteja, jotka voidaan muuntaa ennalta määrätyksi lukumääräksi omaa pääomaa joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana.
Muuntamisvaihtoehto
Vaadittavissa olevia joukkovelkakirjalainoja ei voida muuttaa osakepääomaksi.	Vaihtovelkakirjalainat voidaan muuntaa kantaosakkeiksi joukkovelkakirjalainanomistajan harkinnan mukaan.
Hyödyllinen puolue
Vaadittavat joukkovelkakirjalainat ovat tuottoisa sijoitusyhtiö yrityksille, koska ne voivat laskea velkaa uudelleen alhaisemmalla korolla.	Vaihtovelkakirjalainat ovat hyödyllisiä sijoittajien kannalta, koska ne antavat mahdollisuuden tulla yhtiön tuleviksi osakkeenomistajiksi harkintansa mukaan.

Yhteenveto- Callable vs vaihtovelkakirjalainat

Vaarattavien ja vaihtovelkakirjalainojen välinen ero on erillinen; Jos joukkovelkakirjalainalle annetaan lunastusoptio ennen maturiteettiä, sitä kutsutaan takaisin velattaviksi ja jos joukkovelkakirjalainaan lasketaan liikkeeseen vaihto-oikeus joukkoon kantaosakkeita tulevaisuudessa, sitä kutsutaan vaihtovelkakirjalainaksi. Mihin joukkovelkakirjalainoihin sijoitetaan, riippuu pääasiassa sijoittajien luonteesta ja odotuksista; Esimerkiksi saatavissa olevat joukkovelkakirjat eivät ole houkutteleva vaihtoehto sijoittajalle, joka vaatii tasaista tuloa.

Lataa PDF-versio Callable vs Convertible obligaatioista

Voit ladata tämän artikkelin PDF-version ja käyttää sitä offline-tarkoituksiin lainaushuomautusten mukaisesti. Lataa PDF-versio täältä Erityisvaatimus joukkovelkakirjalainojen ja vaihtovelkakirjalainojen välillä

Viitteet:

1. ”Mikä on nostettava joukkovelkakirjalaina? - TheStreet-määritelmä. ” Katu. N.p., n.d. Web. Saatavilla täältä. 1. kesäkuuta 2017.
2. ”Vaihtovelkakirjalaina.” Investopedia. N., 23. tammikuuta 2014. Web. Saatavilla täältä. 1. kesäkuuta 2017.
3. ”Vaihtovelkakirjalaina.” Sijoittaminen varallisuuden luomiseen ja suojelemiseen seuraavien pankkien, jotka voivat epäonnistua, koulutusjulkaisun kautta. N.p., n.d. Web. Saatavilla täältä. 1. kesäkuuta 2017.

Kuvan kohteliaisuus:

1. "Kreikan gmnt-joukkovelkakirjalainat" Verbal.noun englanninkielisessä Wikipediassa (CC BY 3.0) Commons Wikimedian kautta